PD/DD Nedir? Piyasa Değeri Defter Değeri Oranı Rehberi

PD/DD, bir şirketin piyasa değerinin defter değerine bölünmesiyle hesaplanan bir değerleme oranıdır. PD/DD bir şirketin piyasa değerinin, şirketteki özkaynakların değerine kıyasla ne kadar primli veya ucuz olduğunu gösterir.

PD/DD oranı 1’den büyükse, şirketin piyasa değeri defter değerinden yüksektir. Bu, şirketin piyasa tarafından aşırı değerli olarak değerlendirildiğini gösterir. PD/DD oranı 1’den küçükse, şirketin piyasa değeri defter değerinden düşüktür. Bu da şirketin piyasa tarafından aşırı değersiz olarak değerlendirildiğini gösterir.

PD/DD oranı 1’e eşitse, şirketin piyasa değeri defter değerine eşittir. Bu da şirketin piyasa tarafından doğru bir şekilde değerlendirildiğini gösterir. PD/DD oranı, bir şirketin değerini değerlendirirken kullanılan önemli bir orandır. Ancak tek başına bir karar verme aracı olarak kullanılmamalıdır. Diğer değerleme oranları ve şirkete özgü faktörler de dikkate alınmalıdır.

Örneğin yüksek büyüme potansiyeline sahip bir şirket, düşük büyüme potansiyeline sahip bir şirketten daha yüksek bir PD/DD oranına sahip olabilir. Bu da yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketin gelecekteki karları için daha yüksek bir bedel ödemeye istekli yatırımcılar olduğu anlamına gelir.

PD/DD formülü aşağıdaki gibidir:

PD/DD = Piyasa Değeri / Defter Değeri

Piyasa Değeri nedir?

Piyasa değeri, bir şirketin hisse senetlerinin piyasada işlem gördüğü toplam değeridir. Piyasa değeri, şirketin toplam hisse sayısının hisse başına fiyatla çarpılmasıyla hesaplanır.

Bu değer şirketin piyasadaki algısını ve yatırımcıların şirkete ne kadar değer verdiklerini gösterir. Hisse başına fiyat ile toplam hisse sayısının çarpılmasıyla hesaplanır.

Örneğin bir şirketin hisse başına fiyatı 10 TL ve toplam 1 milyon hissesi varsa, piyasa değeri 10 milyon TL olur. Bu değer şirketin finansal sağlığı, sektördeki konumu, gelecekteki büyüme potansiyeli ve piyasa koşulları gibi birçok faktöre bağlı olarak değişmektedir.

Bir diğer örnek olarak; Bir şirketin 100 milyon adet hissesi varsa ve her hissenin fiyatı 10 TL ise, şirketin piyasa değeri 1 milyar TL’dir.

Piyasa değeri bir şirketin büyüklüğünü ve değerini ölçmek için kullanılan önemli bir finansal ölçümdür. Yatırımcılar, bir şirketi değerlendirirken piyasa değerini dikkate alırlar. Piyasa değeri bir şirketin gelecekteki performansını tahmin etmek için de kullanılabilir.

Defter Değeri Nedir?

Defter Değeri, bir şirketin bilançosunda yer alan varlıkların toplam değerinden, borçları ve diğer yükümlülükler çıkarıldıktan sonra kalan net değerdir. Şirketin likidasyon edilmesi durumunda hissedarlarına dağıtılabilecek net varlık değerini gösterir. Defter değeri şirketin mali durumunun ve varlık yapısının somut bir göstergesidir. Ayrıca bir şirketin piyasa değeri ile defter değeri arasındaki ilişki, şirketin piyasa tarafından nasıl değerlendirildiğini anlamak için önemlidir.

Defter değeri, bir şirketin öz sermayesine eşittir. Özsermaye şirketin sahip olduğu varlıkların toplamından, borçların toplamının çıkarılmasıyla bulunur.

Defter değeri bir şirketin finansal durumunu değerlendirmek için kullanılan önemli bir ölçüttür. Defter değeri yüksek olan bir şirket, varlıklarının borçlarının üzerinde olduğu ve dolayısıyla güçlü bir finansal yapıya sahip olduğu anlamına gelir.

Defter değeri piyasa değerinden yüksekse hisse senetlerinin ucuz olduğu, piyasa değerinden düşükse, hisse senetlerinin pahalı olduğu yorumu yapılabilir.

Defter değeri, aşağıdaki gibi hesaplanır:

Defter Değeri = Toplam Varlıklar – Toplam Borçlar

Örneğin bir şirketin toplam varlıkları 100 milyon TL, toplam borçlarını ise 50 milyon TL ise, şirketin defter değeri 50 milyon TL’dir.

PD DD Oranı Ne Olmalı?

PD/DD oranı, bir şirketin piyasa değerinin defter değerine bölünmesiyle elde edilen bir orandır. Bu oran, bir şirketin piyasa değerinin bilançosuna göre ne kadar değerli olduğunu gösterir.

PD/DD oranı için genel kabul gören sınır değer 1’dir. Bu oranın 1’den yüksek olması, şirketin piyasa değerinin bilançosuna göre yüksek olduğu anlamına gelir. Bu durum şirketin gelecekteki büyüme potansiyeline duyulan güven veya şirketin sahip olduğu bazı nakit akışı veya diğer varlıklardan kaynaklanır.

PD/DD oranı 1’den düşük olması ise, şirketin piyasa değerinin bilançosuna göre düşük olduğu anlamına gelir. Bu durum şirketin bilançosunda yer alan varlıkların değerinin piyasa tarafından doğru yansıtılmadığını veya şirketin gelecekteki büyüme potansiyelinin düşük olduğunu gösterebilir.

PD/DD oranının ne olması gerektiği şirketin faaliyet gösterdiği sektöre, ekonomik koşullara ve diğer faktörlere göre değişebilir. Örneğin hızlı büyüyen bir sektörde faaliyet gösteren bir şirketin PD/DD oranı daha yüksek olabilir. Benzer şekilde ekonomik durgunluk dönemlerinde PD/DD oranları genellikle daha düşük olur.

Genel olarak PD/DD oranı 1’den düşük olan şirketler, yatırım için daha cazip fırsatlar olarak kabul edilir. Bu şirketler piyasa tarafından daha düşük değerlenmiş olabilir ve gelecekteki büyüme potansiyeline sahiptir.

PD/DD oranını değerlendirirken göz önünde bulundurulması gereken bazı faktörler şu şekildedir;

• Şirketin faaliyet gösterdiği sektör
• Ekonomik koşullar
• Şirketin bilançosu
• Şirketin karlılık durumu
• Şirketin büyüme potansiyeli

Bu faktörleri değerlendirerek PD/DD oranı 1’den düşük olsa bile, yatırım için uygun olmayan şirketleri tespit edebilirsiniz.

PD DD Yüksek Olması Ne Demek?

PD/DD oranının yüksek olması, şirketin piyasa tarafından pahalı görüldüğü anlamına gelir. Bu durum şirketin gelecekteki büyüme potansiyelinin veya kazanç beklentilerinin yüksek olduğunu gösterebilir. Ancak bu durum aynı zamanda şirketin riskli olduğunu da gösterebilir.

PD/DD En İyi Hisseler

Borsa İstanbul’da PD/DD oranı açısından en iyi hisse senetleri tablosu şu şekilde oluşmuştur.

Bu hisselerin PD/DD oranları 0.50 ile 0.58 arasında değişmektedir. Bu durum bu şirketlerin piyasa tarafından ucuz görüldüğü anlamına gelir. Ancak, bu hisselerin yatırım potansiyelini değerlendirmek için, diğer faktörleri de dikkate almak gerekir. PD/DD en ucuz olan hisselere de göz atarak şirketleri tablo halinde görüntüleyebilirsiniz.

Örneğin bu şirketlerin sektör ortalaması ile karşılaştırıldığında ucuz olup olmadıkları, özkaynak karlılıkları, büyüme potansiyelleri ve risk faktörleri dikkate alınmalıdır. Yatırımcılar bu hisse senetlerine yatırım yapmadan önce, bu faktörleri dikkatlice değerlendirmelidirler.